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科创板:上市细则解读和上市攻杉杉来吃txt略(建议收藏)2KG151目录

  导读:1月30日,证监会官网正式发布了《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》,上交所官网发布了相关上市规则,备受瞩目的科创板将正式落地。2KG151目录

  证监会和上交所则将同步发布8项配套规则,包括:2KG151目录

  证监会配套发布的2项配套规则分别为:《科创板公司首次公开发行注册管理办法》、《科创板上市公司持续监管办法》。2KG151目录

  上交所将配套发布的6项配套规则包括:科创板发行承销办法、科创板上市规则、科创板发行上市审核规则、科创板交易特别规定、上交所上市委管理办法、上交所科技创新咨询委工作规则。2KG151目录

  除《实施意见》外,其余8项配套规章制度都自即日起向社会公开征求意见。征求意见期为30个自然日。征求意见期满,经过修改完善后,这些规章制度将正式发布实施,届时满足条件的企业即可申报到科创板发行上市。2KG151目录

  一、科创板时间表:2KG151目录

  ★ 2019.6月2KG151目录

  2019年上半年即可初步成形;预期2019全年的科创板上市企业或在150家左右,粗略预估募资规模500-1000亿元;2KG151目录

  ★ 2020年2KG151目录

  2020年阶段性成熟成果可期;未来科创板有望吸引体量更大的海外中概股或独角兽企业上市。2KG151目录

  二、科创板规则及亮点2KG151目录

  1、科创板规则2KG151目录

  2、六大亮点:2KG151目录

  三、科创板审核及注册2KG151目录

  1、科创板企业认定:2KG151目录

  (1)科技企业定位:2KG151目录

  证监会《实施意见》强调,在上交所新设科创板,坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。2KG151目录

  (2)行业范围:2KG151目录

  科创板需重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合,引领中高端消费,推动质量变革、效率变革、动力变革。2KG151目录

  (3)行业认定:2KG151目录

  上市委员会就发行人是否符合科创板定位进行审核,可以根据需要向科技创新咨询委员会提出咨询。2KG151目录

  2、上市标准:五套差异化上市指标,都以市值为标准2KG151目录

  上交所科创板股票上市规则征求意见稿指出,发行人申请在本所科创板上市,市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项:2KG151目录

  (一)预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元;2KG151目录

  (二)预计市值不低于人民币15亿元,最近一年营业收入不低于人民币2亿元,且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15%;2KG151目录

  (三)预计市值不低于人民币20亿元,最近一年营业收入不低于人民币3亿元,且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元;2KG151目录

  (四)预计市值不低于人民币30亿元,且最近一年营业收入不低于人民币3亿元;2KG151目录

  (五)预计市值不低于人民币40亿元,主要业务或产品需经国家有关部门批准,市场空间大,目前已取得阶段性成果,并获得知名投资机构一定金额的投资。医药行业企业需取得至少一项一类新药二期临床试验批件,其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。2KG151目录

  上述所称净利润以扣除非经常性损益前后的孰低者为准,所称净利润、营业收入、经营活动产生的现金流量净额均指经审计的数值。2KG151目录

  点评:整体而言,市值越大,盈利要求越低,10亿以上还会看净利润,15亿以上注重研发,20亿以上看营收规模,40亿以上看相关产品及市场情况,完全放开盈利要求。2KG151目录

  但是科创板的上市标准是比创业要高的,甚至是要高于主板的,这个标准也比市场预期要高的多,以净利润为例,科创板要求10亿市值档要求最近两年累计扣非净利润不少于 5000 万,而创业板的要求则是最近两年累计扣非净利润不少于 1000 万,主板的要求则是连续 3 年每年的净利润都必须大于 1000 万。2KG151目录

  3、优质企业不盈利也可上市 有条件接受同股不同权、红筹上市

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